UBS (Union Bank of Switzerland) har nylig publisert en rapport fra sitt Chief Investment Office som forutser en ytterligere svekkelse av den amerikanske dollaren. Ifølge rapporten er det flere faktorer som peker i denne retningen de kommende månedene.
Selv om dollaren nylig opplevde en kortvarig styrking etter oppjustering av veksttallene for andre kvartal – fra en årlig vekstrate på 2,8% til 3% – og sterke konsumenttall, påpeker UBS at dollaren fortsatt er sårbar. Den amerikanske dollarindeksen (DXY) har falt med 3% den siste måneden og holder seg nær den nedre delen av sitt område siden begynnelsen av 2023. UBS-analytikere fremhever at “risikobalansen for USD synes å være skjev til nedsiden,” noe som antyder at selv positive inflasjons- eller arbeidsmarkedsdata sannsynligvis ikke vil hindre Federal Reserve i å vurdere en mulig rentekutt i september, spesielt dersom disse indikatorene ikke innfrir forventningene.
Flere faktorer presser dollaren ifølge UBS. Institusjonen peker på at “rentedifferensialer ser ut til å ville avta,” ettersom sentralbanker som den sveitsiske nasjonalbanken og Den europeiske sentralbanken forventes å ta mer gradvise tilnærminger til rentekutt sammenlignet med Federal Reserve. I tillegg understreker UBS at “det amerikanske budsjettunderskuddet fortsatt er en bekymring,” noe som belyser langsiktige risikoer for valutaen.
Som en respons på disse dynamikkene har UBS Chief Investment Office justert sin globale strategi. De har nå nedgradert den amerikanske dollaren til “Minst foretrukket” status, samtidig som de har oppgradert euroen, britiske pundet og australske dollar til “Mest foretrukket”. UBS forventer at disse valutaene vil styrke seg mot den amerikanske dollaren over prognoseperioden.
Dette kombinert med lavere sentralbankrente, kan bidra til at investorer søker etter andre investeringsmuligheter.
Sammen med aksjer, er kryptovaluta sterke kandidater for tilførsel av denne kapitalen.
